公元前203年12月，该下，齐王韩信率领的各路诸侯联军陆续到达指定位置，将项羽的楚军团团包围在该下，楚军形势极其危急。
楚军连连作战，疲惫不堪，但毕竟是精锐之师，虽败依然斗志高昂。齐王韩信为了瓦解楚军士气，命人于楚军大营周边四处传唱楚歌，楚军将士被歌声吸引顿时思乡厌战情绪滋生，军心动摇，越来越多的楚军士兵偷偷逃离大营，或向联军投降或悄悄逃走，情况一发不可收拾。楚军将领虽然制止，但是弃械逃亡者仍不绝。原本十万人的楚军此时人数急剧减少。韩信见计策奏效，准备号令部队向楚军发动进攻。
楚军中军主帐内，项羽和一众残余将校愁眉不展，探讨着突围计划，他们准备前往乌江，通过渡船回到江东。众将退去，项羽一个人坐在主位愁眉不展，若有所思。就在这时，一道倩影出现在面前，“霸王，为何愁眉不展。”这声音犹如天籁一般，项羽听罢，心情有所缓解，道：“虞儿，你怎么来了。”“妾身听闻霸王愁眉不展，特地来看看”虞姬回应道。“没什么，营中事务繁多，总有些不顺心的地方。”项羽回答。。其实虞姬哪里不知道诸侯联军将楚军团团包围而且这几天都有不少士兵弃械逃亡，只不过没说出来罢了，虞姬了解项羽了。
“霸王，我们一定会打胜仗的对吗。”虞姬试探性的问了项羽一句。“对对，一定会打胜仗，我非杀了韩信刘邦这几个狗贼不可。”项羽咬牙切齿的回答道。“那么，妾身为霸王献上一舞，祝霸王旗开得胜。”虞姬笑着对项羽说。项羽微笑着点点头，但是项羽没想到的是，这将是虞姬最后一次为他跳舞。没有音乐，虞姬就拿起一把剑，自顾自地跳了起来，项羽欣赏着虞姬的舞姿，心情终于舒畅了一些。过了一会，舞蹈即将结束的时候，虞姬突然用剑划向自己的脖子，看到这一幕，项羽惊呆了，他赶忙上前最终还是晚了一步，鲜血溅出，虞姬倒在了项羽的怀里，掉这一口气对项羽说：“霸王，你我相识数年，承蒙霸王宠爱，如今妾身不愿连累霸王。。还。。。有。。诸。。诸多将士，愿。。愿霸王。。旗。。旗开得胜，我。。我先走。。一步了。”说完，虞姬永远的闭上了眼睛。此时项羽早已泪流满面，死死地抱着虞姬的遗体久久不能自已。
众将听到动静，冲进大帐质检项羽泪流满面的抱着虞姬的遗体，顿时气氛悲怆起来，众将都知道这代表着什么。终于项羽在众人劝说下放开了虞姬的遗体，布置突围事宜。经过一番艰苦的战斗，身边的将士越来越少，最后抵达乌江边的只有项羽和他的二十八名部下。诸侯的联军很快追乌江，并再一次包围了项羽，又是一番血雨腥风的苦战，二十八勇士尽皆战死，只余下项羽一个人了。“唉，罢了，我带出的江东子弟全都折了，我还有什么面目面对父老。”项羽心中一阵苦涩，遂拔剑欲自刎。而就在此时，意外出现了，一阵不知道从哪里刮来的大风将项羽和他的乌骓马刮了起来，最终不知所终，在场的诸侯军队都晃晃不知所措。不久后汉王刘邦建立了汉朝，历史上关于项羽的去向也就此成了一个谜团。